A股IPO进入冰冻期 近六成国际PE放缓投资中国

作者:admin 2013/01/24 11:30 [来源]:
随着A股IPO市场10月份以来陷入停滞状态,私募股权的投资退出通道正变得无比狭窄,这也促使更多的国际PE重新审视他们在中国的投资脚步。致同会计师事务所(G rantT hornton)最近一项正对全球143家PE机构的《2012年全球私募股权投资调查》显示,高达56%的PE受访者预计将在2013年减少在中国地区的投资活动,这一比例较2011年大幅上升了31%|||据介绍,这次调查一共选择143家PE参与调查。调查显示,私募股权基金投资人在未来的12个月中对项目退出预期减弱,全球平均预期较2011年下降了15个百分点,PE的退出压力较大。在选择退出的方式上,PE的IPO退出渠道不断受阻,并购退出渠道逐渐受到PE的青睐。在全球范围内,55%的受访投资人倾向于通过向战略买家转让股权实现退出,而选择以IPO作为退出途径的PE受访者比例仅为7%|||致同会计师事务所首席合伙人徐华表示,受到全球经济形势影响,中国资本市场环境亦不乐观,境内IPO审核越发严格,且等待周期较差,海外方面投资者何时恢复对于中概股的信心还不能确定,中国市场的私募股权基金通过IPO方式退出的阻力很大。调查显示,一些PE受访者预计在中国和印度的交易活动在未来12个月内将趋缓。56%的受访者认为会在接下来的12个月中减少在中国地区的投资活动,这一比例较2011年上升了31个百分点,仅有33%的受访者认为会在中国增加投资活动。“(IP O )实际上现在已经很有问题了,目前排队的企业超过800家,可能需要花四五年时间消化这些排队的企业。在这方面,虽然还存在IPO的通道,但它的趋势和影响让很多PE难以乐观。”致同会计师事务所咨询服务全国主管合伙人刘东东表示|||一直以来,在中国市场,IPO始终是PE的首要退出渠道,受到市场发展成熟水平的制约,并购的退出的渠道并不畅通。而WIN D统计数据显示,2012年10月26日浙江世宝进行新股发行后,IPO市场就一直处在停滞状态,没有新股发行、也没有新股上市。这无疑是对PE的退出通道产生了极大的影响。来自清科的最新统计数据显示,2012年前11个月,仅有104家V C /PE支持的中国企业在境内外市场上市,合计融资108.48亿美元,IPO数量仅为2011年同期的67.5%,融资额则较去年同期下滑57.0%;退出回报方面,2012年前11个月V C /PE机构IPO退出平均回报水平为5 .19倍,而2011年同期剔除“华锐风电”极值后水平为8.17倍,回报缩水明显